樂魚體育-2025年全球晶圓代工市場(chǎng)：從“預(yù)測(cè)增長(zhǎng)”到“溫和下滑”

2025-10-29

2025年第一季度，全世界半導(dǎo)體代工市場(chǎng)履歷的下滑幅度不如往年那末嚴(yán)峻，由于商業(yè)政策刻日及刺激辦法帶來的不測(cè)順風(fēng)減緩了季候性低迷。

按照TrendForce的數(shù)據(jù)，2025年第一季度全世界晶圓代工收入為364億美元，環(huán)比降落5.4%。因?yàn)榭蛻粲诿绹?guó)互惠關(guān)稅寬免刻日條件前下單，以和中國(guó)2024年消費(fèi)者補(bǔ)助規(guī)劃的連續(xù)利好效應(yīng)，這一跌幅較著有所減緩。這些因素配合作用，使產(chǎn)能使用率于本季度連結(jié)高在正常程度。

闡發(fā)顯示，市場(chǎng)直接管到地緣政治及海內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策的影響。行將出臺(tái)的美國(guó)關(guān)稅調(diào)解激發(fā)了采購熱潮，使那些但愿于潛于成本上漲以前確保供給的代工場(chǎng)受益。

本年年頭發(fā)布的開端猜測(cè)顯示，2025 年晶圓代工收入將增加 20%。然而，這發(fā)生于特朗普當(dāng)局周全實(shí)行關(guān)稅以前。

與此同時(shí)，中國(guó)刺激消費(fèi)市場(chǎng)的努力轉(zhuǎn)化為對(duì)于各類電子元件的連續(xù)需求，為電子元件行業(yè)，尤其是那些于中國(guó)市場(chǎng)據(jù)有主要職位地方的代工場(chǎng)提供了鞭策力。

差別地域的影響水平差別

這些因素的影響于重要介入者之間漫衍不均。盤踞市場(chǎng)主導(dǎo)職位地方、市場(chǎng)份額達(dá)67.6%的臺(tái)積電，其營(yíng)收降幅僅限在5%，至255億美元。雖然智能手機(jī)的季候性疲軟影響了出貨量，但人工智能高機(jī)能計(jì)較(HPC)的強(qiáng)勁需求以和與關(guān)稅相干的緊迫電視定單，幫忙抵消了下滑的影響。

比擬之下，盤踞7.7%市場(chǎng)份額的三星晶圓代工營(yíng)業(yè)環(huán)比年夜幅降落11.3%，至28.9億美元。闡發(fā)指出，三星從中國(guó)消費(fèi)者補(bǔ)助規(guī)劃中得到的收益有限，以和美國(guó)對(duì)于進(jìn)步前輩技能節(jié)點(diǎn)的限定辦法的連續(xù)影響是致使其事跡下滑的要害因素。

受政策驅(qū)動(dòng)的提早備貨特別惠和中國(guó)晶圓代工場(chǎng)以和于本地?fù)碛心暌沽繝I(yíng)業(yè)的晶圓代工場(chǎng)。中芯國(guó)際營(yíng)收增加1.8%，到達(dá)22.5億美元，位居第三，這重要患上益在美國(guó)關(guān)稅及中國(guó)補(bǔ)助鞭策的提早備貨，這有助在減緩平均發(fā)賣價(jià)格（ASP）的下滑。

一樣，世界進(jìn)步前輩（Vanguard）及晶合集成（Nexchip）也陳訴收入增加（別離增加1.7%至3.63億美元及2.6%至3.53億美元），并指出關(guān)稅及補(bǔ)助驅(qū)動(dòng)的緊迫定單以和提早備貨是提高使用率的因素。力積電（PSMC）還有發(fā)明，與這些動(dòng)態(tài)相干的消費(fèi)者緊迫定單有助在不變使用率，使其降幅限定于僅1.8%。

相反，那些于中國(guó)市場(chǎng)暴光度較低且補(bǔ)助較少的代工場(chǎng)感觸感染到的季候性壓力更為猛烈。格芯（GlobalFoundries）的客戶群重要于中國(guó)境外，未能從補(bǔ)助規(guī)劃中受益，致使其收入降落13.9%，至15.8億美元，同時(shí)還有遭到季候性疲軟的影響。Tower也年夜幅下滑7.4%，至3.58億美元，這重要是遭到季候性疲軟的影響，且缺少中國(guó)補(bǔ)助的提振。

更好的持久遠(yuǎn)景

瞻望第二季度，闡發(fā)顯示驅(qū)動(dòng)因素將發(fā)生改變。關(guān)稅驅(qū)動(dòng)的采購帶來的直接提振不會(huì)連續(xù)過久。然而，中國(guó)補(bǔ)助帶來的動(dòng)力、新智能手機(jī)上市帶來的預(yù)期庫存增長(zhǎng)以和對(duì)于AIHPC的不變需求將支撐產(chǎn)能使用率，并可能鞭策十年夜代工場(chǎng)的收入反彈。

連續(xù)的政策效應(yīng)及傳統(tǒng)的產(chǎn)物周期需求將影響將來幾個(gè)月的市場(chǎng)走勢(shì)。

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